二是人民币汇率的稳定。2008年下半年以来，人民币汇率事实上已经结束单边升值走势。2009年，在经济进一步放缓以及次贷危机后期新兴市场资本持续外流的背景中，存在资本外流和人民币温和贬值的倾向，在此背景下，如果短时间大幅度下调人民币存款利率，将进一步刺激资本的外流，加剧人民币贬值倾向。济南代理记账收费标准费用价格多少钱

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经过2008年8~10月份高歌猛进的多头行情之后，国债、央票和政策性金融债等利率产品的收益率大幅下降，信用产品收益率也下降较多。但进入2009年，随着行情的深入，原本惠及各类品种的多头行情却将趋于两极分化的走势。济南代理记账收费标准费用价格多少钱

一方面，避险需求支持国债、央票等利率产品的收益率继续低位运行。2009年，伴随经济增速的进一步放缓和企业盈利水平的快速下降，信用风险将显著上升。此外，国际金融市场将持续震荡，国内股市也可能剧烈波动，权益投资风险高位徘徊。济南代理记账收费标准费用价格多少钱

在这种背景下，避险需求将明显上升。规避权益投资风险与信用风险的资金将集中投资于国债和央票。尽管2009年国债发行量将有所扩大，但是央票的发行大幅减量，从而形成避险需求上升但避险品种供给下降的不平衡格局，供求缺口支持国债和央票利率运行在偏低的水平。济南代理记账收费标准费用价格多少钱

另一方面，信用债的价格更趋波动，收益率可能阶段性上升。随着信用风险的阶段性暴露，信用产品的价格调整可能更加剧烈，不同资质信用债的价格走势同样呈现两极分化的特征。高评级信用债的整体表现将强于低评级信用债，前者由于实际信用风险较低而收益率呈现稳中有降的态势；后者由于投资人风险偏好的不同与定价的分歧而走势更加波动，信用利差可能将阶段性大幅增宽。济南代理记账收费标准费用价格多少钱

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